上銀、亞德客目標價遭美銀調降，自動化產業復甦之路蒙上陰影
近期，大陸自動化產業經過兩年的調整期後，需求逐漸恢復，但卻未如預期般強勁。外資美銀證券對此感到憂心，不僅調降了 2024 年產業成長性預測，更將上銀（2049）、亞德客-KY 等相關廠商的目標價下修。
大陸自動化產業復甦步履緩慢，需求未達預期
美銀認為，儘管大陸自動化產業今年有望比去年成長，但房地產、電動車電池、太陽能等重要市場的需求仍然疲軟。因此，美銀將今年大陸自動化市場年增率預估由 4.1% 降至 2.5%；工廠自動化市場的成長幅度也由年增 6.8% 降至 2.6%。
日圓貶值加劇競爭壓力，陸企爭取新訂單更為艱難
除了內需不振外，日圓走弱也為大陸自動化企業帶來了新的挑戰。由於日圓大幅貶值，使得日本自動化企業的產品出口更具競爭力，大陸企業在爭奪新訂單方面將面臨更大的壓力。
上銀評級遭大幅下修，目標價大降 29.3%
在台系供應鏈中，美銀預期，由於線性滑軌與滾珠螺桿的復甦需求低於預期，將導致上銀的獲利面臨下滑風險。因此，美銀將上銀的評級由「買進」大幅降至「劣於大盤」，目標價由 276 元大降至 195 元，降幅高達 29.3%。
亞德客-KY 仍獲「買進」評級，但目標價小幅下修
雖然美銀對亞德客-KY 仍然抱持樂觀態度，並給予「買進」評級，但考量大環境依然不佳，也將其目標價由 1,280 元小幅下修至 1,265 元，降幅為 1.1%。
自動化產業面臨四大挑戰，復甦之路充滿變數
從美銀的分析來看，大陸自動化產業的復甦之路面臨著四大挑戰：
-
大陸內需不振：
房地產、電動車電池、太陽能等重要市場的復甦速度不如預期，導致整體需求疲軟。
-
日圓貶值：
日圓大幅貶值使得日本自動化企業的產品出口更有競爭力，加劇了大陸企業的競爭壓力。
-
供應鏈復甦低於預期：
線性滑軌與滾珠螺桿等關鍵零組件的復甦速度不如預期，影響了上銀等相關廠商的獲利。
-
全球經濟前景不明朗：
全球經濟增長放緩，地緣政治風險加劇，為自動化產業的未來發展帶來不確定性。
投資者需謹慎評估風險，關注產業發展趨勢
面對自動化產業的複雜局面，投資者需要謹慎評估風險，密切關注產業發展趨勢。以下幾點建議可以幫助投資者做出更明智的投資決策：
-
關注產業政策：
政府在自動化產業的政策支持力度，以及相關產業的發展規劃，將對產業前景產生重要影響。
-
留意供需變化：
密切關注自動化產品的供需變化，以及相關材料價格的波動，掌握產業發展的動態。
-
審慎評估企業盈利能力：
深入研究企業的盈利能力，以及其在市場上的競爭優勢，才能做出更理性的投資選擇。
-
注意風險控制：
投資時應注意風險控制，避免過度集中投資於單一企業或單一產業，以降低投資風險。
總之，大陸自動化產業的復甦之路並非一帆風順，仍面臨著諸多挑戰。投資者需要保持理性，密切關注產業發展趨勢，做出明智的投資決策。